В чем подвох появления квазиинструментов для инвестиций

На внебиржевом рынке осенью появится новый инструмент – форвард на иностранные акции. Он будет доступен даже неквалифицированным инвесторам и откроет доступ к бумагам зарубежных компаний, которыми напрямую сейчас владеть нельзя. Звучит все интересно, но людям стоит все-таки узнать, что такое форвард (не путать с футбольным игроком) и какие риски несет этот инструмент.

Форвардный контракт, или CFD (Сontract for differences, контракт на разницу цен), – это соглашение между двумя сторонами на покупку или продажу актива по определенной цене в будущем. Он краткосрочный и не подразумевает приобретения самого актива, только прав на него. Например, вы хотите купить акции А, но нет возможности работать с площадкой, на которой они торгуется. Однако эти акции есть у брокера. Вы к нему приходите, покупаете права на акции А, а через 1-2 дня возвращаете этот актив обратно. Прибыль от управления правами вы берете себе, брокер получает комиссию, все счастливы.

Однако есть большое «но» в надежности такой сделки. Соблюдение ее условий никем не гарантируется. Любая сторона договора может в любой момент оказаться неплатежеспособной или недобросовестной. Защитить вас может только суд.

А теперь посмотрим, что предлагают россиянам форекс-компании через месяц. Они обещают контракты на акции Apple, Tesla, Nvidia и другой «крупняк», входящий в американский S&P 500. Будут представлены форварды и на индексы S&P 500 и Dow Jones, нефть Brent, золото и серебро. Чтобы неквалифицированный инвестор получил доступ к CFD, он должен пройти тестирование у форекс-дилера.

Экономист Александр Разуваев говорит, что у нас всегда был спрос на иностранные ценные бумаги. Но сам бы он не вкладывался в американский сектор по одной простой причине: он очень перекуплен, то есть переоценен, и возможна скорая коррекция. Капитализация фондового рынка США сейчас – почти 200% их ВВП, напоминает экономист. Другая проблема – сегодня многие инвесторы ведутся на изобилие торговых инструментов. Только они мало в них разбираются, теряют деньги, а профучастники на них прекрасно зарабатывают свои комиссии. По словам Разуваева, контролирующие органы в какой-то момент скажут фондовому рынку: «Ребята, давайте аккуратнее с населением», но обычно ЦБ реагирует с опозданием, «спит полгода примерно». Эксперт считает, что сегодня с форвардами на иностранцев лучше не рисковать.

«В нынешней ситуации лучше рублевых вкладов нет ничего. Ну или золото покупайте, если хотите надолго обезопасить себя», – заключил он.

Один из участников регулирования фондового рынка на условиях анонимности пояснил «Суверенной экономике», что появление таких квазибумаг, как форвард, – это следствие плохой осведомленности участников экономики о том, как они могут облегчить жизнь с помощью традиционных инструментов.

«К сожалению, многие предприятия, которые у нас в России есть, не понимают, что они могут качественно привлекать деньги для развития бизнеса на рынке, шарахаются от предложений организовать эмиссию», – сказал собеседник «Суверенной экономики». Тем самым они лишают наши биржи дополнительной ликвидности и заставляют брокеров выдумывать квазиинструменты. «Если наша экономика не готова использовать традиционный инструментарий в полную силу, то ничего не остается, кроме как придумывать такие суррогаты, как форварды», – продолжил он.

Сегодня инструментарий российских ценных бумаг ограничивается несколькими десятками ликвидных акций и каким-то количеством облигаций, которые так и не стали массовыми для частного инвестора. А у зарубежных рынков таких инструментов тысячи. При этом наши профучастники поняли, что розничным инвесторам привлекательно приобретение «иностранцев». В условиях санкций прямые покупки невозможны, значит, нужно дать такой инструмент, но не в виде самих акций – это опасно и есть риск блокировок, а в виде квазиинструмента – форварда. Эксперт добавил, что такие инструменты работают не для сохранения денег, а для «опасного» заработка. А чем больше рискует клиент, тем больше комиссия может быть у его дилера.