У России есть способ избежать дефолта без лицензии США
Есть условие, позволяющее осуществлять платежи в рублях
Американское ведомство приняло решение не продлевать генеральную лицензию Минфина, позволяющую держателям российских суверенных облигаций получать платежи в обслуживание и погашение этих бумаг. Россия будет вынуждена исполнять обязательства в рублях, что приведет к дефолту, но условия выпусков дают возможность избежать такого исхода, сообщает РБК.
В документации есть пункт «Возмещение в другой валюте» (Currency Indemnity), позволяющий осуществлять платежи в рублях, не объявляя дефолт. Он существует независимо от другого – «Выплата в альтернативных валютах» (Alternative Payment Currency). Это условие допускает выплаты в рублях, если санкции ограничивают возможность провести платеж, например в долларах.
Согласно условию Currency Indemnity, если Россия заплатит в иной валюте, то обязательство будет исполнено учитывая, что инвестор сможет обменять ее на нужную в причитающемся размере. Если сумма окажется меньше, РФ должна будет возместить недостачу и транзакционные издержки.
Российская сторона подтвердила свою готовность исполнения обязательств. Все внешние долги будут выплачивать в рублях с последующей конвертацией валюты в доллары через НКО АО «Национальный расчетный депозитарий» (НКО АО НРД) в качестве платежного агента. Это значит, что не американские инвесторы не будут иметь оснований заявить о дефолте.
Ближайшие выплаты по евробондам Минфина состоятся 23 и 24 июня. По ним установлен льготный период – 30 и 15 дней, в течение которых можно осуществить оплату. Дефолт также не объявляют автоматически, нужно, чтобы хотя бы 25% держателей выпуска заявили об этом.
Россия может сохранить возможность долговых выплат в евро. Еврокомиссия сообщала, что санкции не запрещают правительству РФ обслуживать евробонды, выпущенные до 9 марта. Кроме того, правительство Великобритании 1 апреля разрешило использовать британскую финансовую инфраструктуру для проведения платежей по суверенному долгу до 30 июня.
По причине проведения Россией специальной военной операции на Украине страны Запада и США ввели антироссийские санкции. После этого часть золотовалютных резервов ЦБ, а именно 300 млрд долларов были заморожены, Центробанк готовит иски.
Министерство финансов РФ неоднократно сообщало, что в условиях жестких санкций продолжает рассчитываться по внешнему долгу. Последние выплаты по евробондам на суммы 564,8 млн и 84,4 млн долларов были совершены 29 апреля. Они были произведены в валюте по причине того, что международные рейтинговые агентства заявили, что выплаты в рублях будут означать для России дефолт. Минфин РФ решил осуществить оплату в долларах, отодвинув угрозу признания неплатежеспособности страны.
Еврооблигации – ценные бумаги, выпущенные в иностранной валюте, которая не ограничена евро. Впервые еврооблигации были выпущены в 1963 году итальянской сетью автомагистралей Autostrade в американских долларах. Они давали возможность обойти введенный в США налог на выравнивание процентных ставок и сохранить европейцам доступ к американскому капиталу. Американцы благодаря еврооблигациям получали возможность инвестировать в европейские бумаги в долларах, при этом не платя налог.
Компании становятся эмитентами еврооблигаций, когда хотят получить инвестиции в иностранной валюте. Евробонды имеют основные характеристики всех облигаций – это долговые бумаги с заранее определенным сроком погашения или бессрочные, номиналом не менее 1 тыс долларов. Эмитент обязуется выплачивать купоны в оговоренные заранее сроки в валюте еврооблигации.
17 мая агентство Bloomberg со ссылкой на неназванные источники сообщило, что США не позволят РФ обслуживать долларовый долг после 25 мая. Срок действия лицензии OFAC от 2 марта 2022 года, которая позволяет совершать транзакции, необходимые для получения платежей по ценным бумагам РФ, заканчивается 25 мая. 27 мая Россия должна расплатиться по двум выпускам еврооблигаций. Минфин США не продлил лицензию, позволяющую РФ обслуживать внешний долг.
Ранее Readovka писала о том, что объявление технического дефолта никак не повлияет на экономику России.
Теги:
