У России есть пять лет на преодоление кризиса

В 2022 году российский бюджет был закрыт с дефицитом в 3,35 трлн рублей. В 2023 он также запланирован на сопоставимом уровне, но уже сейчас, по официальным данным, недостача намечается ощутимо больше.

После перехода на Единый налоговый платеж поступления в казну сместились на конец месяца, а значит, доходная часть бюджета будет формироваться именно тогда. Допустим, что к концу года дефицит бюджета достигнет 6 трлн рублей за счет выпадающих доходов от экспорта нефти и газа и дополнительных расходов на армию и импортозамещение.

По плану в 2024 году дисбаланс в сторону расходов бюджета составит 1,4% (против 2,0% в этом году). Предположим, в реальности он составит даже 3 трлн рублей в следующем и 2 трлн в 2025 году. Дальше прогнозировать смысла нет, и это в общем будет поле для допущений.

Касаемо резервов: ликвидная часть ФНБ сейчас на уровне в 6,3 трлн рублей при общем объеме в 10,8 трлн. Общий объем золотовалютных резервов (частью которого является ФНБ) на 10 февраля составлял порядка 589 млрд долларов. Из них примерно половина заморожена (сам Минфин давал оценку в 300 млрд долларов) – в итоге получается порядка 20,5 трлн рублей при пересчете по среднегодовому курсу на 2022 год. Позиция в золоте чуть больше – 550 тонн с учетом последних продаж. Не беря в расчет золото, получается под 4 трлн рублей, плюс порядка 8,8 трлн обязательств российских банков, в основном на краткосрочных депозитах.

Итого очень приблизительно выходит 15 трлн рублей ликвидных резервов без учета потенциала заимствований (ОФЗ), дополнительных налогов и эмиссии. Много это или мало? Если в ближайшие пару лет Россия потратит около 8,5 трлн рублей и в дальнейшем будет расходовать до 2 трлн в год, резервов хватит на 5 лет, а при необходимости будут добирать долг в виде ОФЗ. Так что денег хватит.

Правда, если к тому моменту импортозамещение не завершится, и экономика России не выйдет на устойчивую траекторию роста, то расходы продолжат расти и случится катастрофа.