Сдувание «пузыря» не вызвало падения спроса на технологию: эксперт о рынке ИИ-продуктов

В мировых СМИ появились многочисленные публикации о том, что в Китае уже наступил крах ИИ-индустрии и скоро то же самое может произойти у другого крупного игрока на этом рынке – США. Своим мнением о ситуации в отрасли в авторской колонке для «Суверенной экономики» поделился аналитик Freedom Global Турал Алиев.

По его словам, происходящее на китайском рынке представляет собой сдувание спекулятивных оценок. Несмотря на потерю профильными компаниями (Alibaba Cloud и т. д.) значительной части капитализации, спрос на их продукцию сохраняется, а поставки ИИ-чипов растут.

«Проблема в другом – сколько денег требуется компаниям, чтобы поддерживать рост. У ряда производителей вместе с выручкой растут запасы и ухудшается денежный поток <…> Расходы на исследования и разработки оказались примерно в 2,5 раза выше выручки. ИИ требует постоянных вложений в обучение моделей, разработку чипов и вычислительную инфраструктуру, поэтому рынок пересматривает прежде всего сроки окупаемости инвестиций», – обратил внимание колумнист.

Алиев предположил, что в дальнейшем ценовая конкуренция разделит рынок на 2 лагеря. Одни будут уменьшать себестоимость создания продукта, а другие – лишь его цену. В подобной ситуации преимущество будет на стороне корпораций, контролирующих инфраструктуру и снижающих стоимость обработки запросов путем повышения ее нагрузки. Разработчики, конкурирующие только за счет цены, окажутся в более уязвимом положении, дополнил эксперт.

Переоценка, аналогичная китайской, по мнению колумниста, возможна и на рынке США. Например, Alphabet и Microsoft увеличили расходы на основные средства примерно в 2 раза, хотя их операционный денежный поток вырос лишь на 8%. Кроме того, крупнейшие технологические игроки активнее занимают деньги, повышая взаимозависимость всех участников рынка. Так, если крупные заказчики станут хуже монетизировать ИИ, то негативные последствия быстро затронут поставщиков оборудования и кредиторов, привел пример эксперт.

«Поэтому главный вопрос уже не в наличии спроса на ИИ, а в способности компаний превращать его в устойчивый денежный поток. Китай показывает, что рост использования технологии может сочетаться с падением капитализации и ухудшением экономики отдельных игроков. В США аналогичная переоценка возможна, если огромные капитальные расходы не дадут ожидаемой отдачи. Пока речь идет не о кризисе самой технологии, а о переходе от оценки обещаний к оценке реальной способности зарабатывать», – резюмировал Алиев.

Ранее эксперт Эдуард Хисюков рассказал, как ИИ усложнит старт карьеры в IT.