США и Европа: экономическая война одна, а вклад «в победу» разный

После начала конфликта на Украине США и ЕС начали вводить массированные санкции против России. Совершенно неожиданно, более жесткие и агрессивные санкции предложила и реализовала именно Европа, которая всегда в аналогичных ситуациям тормозила «вашингтонских ястребов». США, наоборот, не торопились и были в своих шагах более сдержанными.

Уже много говорилось о том, что базовый расчет был (и еще во многом остается) на быстрый шок, который должны были испытать руководство и граждане нашей страны, что привело бы к сворачиванию военной операции РФ с дальнейшими «извинениями» перед Западом. Но уже в самом начале западные стратеги не могли не понимать реальных последствий санкций, если их план «экономического блицкрига» не сработает. Мы постараемся понять мотивации ЕС и США и разобраться, не была ли сложившаяся ситуацией удачной провокацией вторых против первых по принципу «союзные обязательства союзными обязательствами, но своя экономика ближе к телу».

Чтобы найти ответ на поставленный вопрос, нужно оценить какие именно санкции вводили США и ЕС, а также как именно они ударили и, что даже важнее, могут потенциально ударить по экономике западных стран. Введенные санкции включали в себя масштабные ограничения финансовой системы России, но сразу же начали бить и по западным торговым партнерам и инвесторам РФ. Тем более, что наша страна приняла ответные ограничительные меры в отношении тех стран, которые их ввели.

Обсуждение санкций началось сразу после того, как президент России Владимир Путин объявил о признании независимости ДНР и ЛНР. Еще одним поводом для санкций стало начало военной операции России на территории Украины. По словам президента Джозефа Байдена, альтернативой санкциям была бы Третья мировая война. США сразу же обозначили себя лидером борьбы с Россией, но на практике это по большому счету, сводилось к громким декларациям и политической сфере.

Кто и какие ввел санкции

Пионеры введения санкций. Это был первый пакет 22 февраля, но о географии недружественных для России стран дает четкое представление

Сосредоточимся именно на значимых с экономической точки зрения санкциях, оставив символические и демонстративные меры, которых было очень много, вне нашего исследования. США начал первым с места в карьер. Сразу после признания Россией ДНР и ЛНР 22 февраля Минфин США расширил санкции в отношении российского государственного долга. Американским финансовым институтам были запрещены любые сделки (на первичном и вторичном рынках) с российскими рублевыми облигациями федерального займа (ОФЗ) или валютными суверенными евробондами, выпущенными после 1 марта 2022 года. Но по мере перехода от санкций, которые являются либо развитием уже имеющихся, либо носят декларативный характер, к санкциям, которые затрагивают работу целых секторов и отраслей западной экономики, активность США снижалась, а ЕС усиливалась, становясь почти отчаянной.

Так, по аналогии с США европейцы пошли на еще более жесткую меру – Евросоюз ввел ограничения на депозиты в европейских банках для состоятельных россиян (запрет на сумму свыше €100 тыс. в одном банке) и российских компаний. Также ЕС запретил продажу и покупку в интересах российских клиентов – как физических, так и юридических лиц  – финансовых инструментов, номинированных в евро. 

США и Европа поменялись ролями. Теперь Европа пыталась ударить по всей российской экономике, а США, по большей части, вводил личные санкции против «друзей Путина». В 2010-х годах, где западных санкций было много, европейские санкции, пусть и некоторые из них назывались секторальными, тем не менее, носили личностный характер и были направлены против ближайшего окружения президента РФ Владимира Путина, а американские блокирующие меры били прямо по экономике России.

В конце февраля и начале марта США и ЕС выступали с общими инициативами: санкциями против российских банков, отключением SWIFT, арестом имущества российских миллиардеров и резервов российского Центробанка, которые хранились в западных странах. Но Европа скоро обошла США по агрессивности и инициативности. 

Так, 9 марта Евросоюз объявил о расширении третьего пакета санкций. Оно предусматривает ограничение на поставки в страну технологий для морской навигации и радиокоммуникаций. Ранее введенные финансовые ограничения в отношении РФ распространили на криптовалюты. В список персональных санкций добавили 160 лиц: 146 членов Совета Федерации, голосовавших за ратификацию соглашений с ДНР и ЛНР, и 14 российских олигархов с членами их семей. 

15 марта Еврокомиссия объявила о дополнительных санкциях против России, уникальных для ЕС, среди которых были очень серьезные экономические меры. Так, был запрещен импорт российской сталилитейной продукции. Потеря российской выручки оценивается в €3 млрд. и на эту же сумму европейцы недополучат стали, что приводит к потерям их машиностроения. Введен запрет на новые инвестиции в российский энергетический сектор, которые были самыми активными после аграрного сектора, а также запрещен экспорт предметов роскоши из ЕС в Россию. Введены санкции против крупнейших энергетических компаний, таких как «Газпром» и «Роснефть». Были введены санкции в отношении еще 15 физических лиц, включая Романа Абрамовича, Германа Хана, Константина Эрнста и ряда других лиц, которые имели уже минимальное отношение к властям РФ.

Позиции Америки и Европы уже на старте не равные

На самом деле, все весьма невесело. Как минимум, для одного из них.

Даже если ЕС, как и раньше, старался минимизировать остроту своих санкций, они все равно ударили по европейцам гораздо сильнее, чем по США. Дело в том, что если одна страна (или группа стран) вводит санкции против другой страны, то их взаимное разрушительное влияние определяется уровнем интеграции их экономик. Наиболее ярко это отражают два показателя – объем экспорта и импорта, а также размер инвестиций.

Так, на конец 2021 года Европейский союз оставался ведущим торговым партнером России. На страны ЕС в настоящее время приходится 44% от всего российского товарооборота. Из крупнейших стран по товарообороту – Германия с 7,3%, Нидерланды с 5,9% и Италия с 4%. Россия, со своей стороны, занимает значимое четвертое место в числе ведущих торговых партнеров ЕС (после США, КНР и Швейцарии), возглавляет список стран-поставщиков в ЕС природного газа и находится на лидирующих позициях по поставкам нефти и нефтепродуктов. 

Последний факт понадобится нам дальше, чтобы понять, как США подталкивает ЕС к углублению экономической войны с Россией. Доля товарооборота США в структуре российском товарооборота всего 4,4%, что почти в два раза ниже, чем у одной Германии. Доля российского экспорта в потреблении США менее 1%. Это понятно говорит о том, какие ничтожные потери несет США и какие значительные убытки получит ЕС при одном и том же торговом эмбарго. Отказ США от продукции российских металлургических комбинатов, который остается потенциальным, носил бы почти символичный характер. Уже являющийся фактом подобный отказ в ЕС скоро начнет бить по металлургическим и машиностроительным предприятиям Германии и других стран Европы.

Если рассмотреть ситуацию с иностранными инвестициями, то она еще более ярко отражает разницу в последствиях санкций для ЕС и США. Доля европейских инвесторов доходит до 55-60%. При этом Германия является главным инвестором в экономику России, имея до 22%. На долю США по оптимистичным оценкам приходится не более 11% вложений. Потенциальная национализация активов «недружественных» стран приведет к потере европейскими кредиторами и инвесторами огромных сумм, измеряющимся в сотни миллиардов евро. Эти потери можно было бы возместить из конфискованных резервов ЦБ РФ, но по иронии судьбы из суммы в 300 млрд. долларов ЕС может претендовать всего лишь на 50-80 млрд долларов, а США – на 150-170 млрд долларов.

Последствия санкций для США и ЕС 

Последствия санкций в 2014-2015 году. Сейчас все будет на порядок хуже

За последние неполные четыре недели ЕС и США было введено уже четыре пакета санкций, а пятый находится в разработке. Для Европы это грозит весьма неприятными последствиями помимо тех, о которых мы говорили выше. И ключевым сектором, введение санкций в котором может быт фатально для ЕС, станет рынок энергоносителей. Рост цен на бензин и газ широкомасштабно ударит по экономике Евросоюза и вызовет повышение стоимости всех товаров и услуг в Европе.

Ранее сообщалось, что Олаф Шольц в ходе пресс-конференции указал, что при введении санкций против России необходимо учитывать их «обратный эффект». 

«Может выйти так, что речь будет идти не краткосрочных делах, но о длительном противостоянии. И мы должны его вместе выстоять. Многие страны-члены  сильно зависят от импорта нефти, газа, угля», – сказал канцлер ФРГ. 

ЕС действительно жизненно зависит от российских энергоресурсов, о чем мы говорили выше при анализе структуры российского экспорта. Европа получает около 30% нефти и около 40% природного газа из России. 

По мнению экономиста Ивана Капустянского, в производстве любого товара или услуги участвуют электричество и логистика, которые, соответственно, зависят от газа и нефти. Поэтому резкий рост цен на энергоносители грозит коллективному Западу резким ростом инфляции. Так, в США индекс потребительских цен продолжает расти и с начала года уже достиг уровня в 7,9%, а в ЕС – 5,9%. При этом индекс цен производителей составил 10% и 30,6% соответственно.

Эта ситуация говорит о том, что производственные издержки растут опережающими темпами. То есть бизнес за счет своей маржи компенсирует рост цен для конечного потребителя. Однако в перспективе из-за нехватки прибыли это может привести к сокращению инвестиций в развитие бизнеса и к «проеданию» основных средств производства, что чревато сокращением производства.

Ситуацию постепенно усугубляет ужесточение кредитно-денежной политики (КДП) мировыми Центробанками. Так, в США ставку по федеральным фондам уже подняли в марте до 0,5%, а до конца года, согласно прогнозам, она может вырасти и вовсе до 2−2,25%.

«Не исключено, что в ответ на рост инфляции ЕЦБ также пересмотрит свою КДП и начнет повышать ставку. Для экономики это грозит ростом стоимости кредитов для потребителей, а также ростом ставок фондирования бизнесу»,  – сказал Капустянский.

Как мы видим, бравым европейцам из-за санкций придется идти на похожие меры, что и нашему ЦБ и экономическому блоку. Но это грозит им, если они перейдут последнюю черту – санкции против нефтегазового экспорта России. 

В чем мотивация одних быть более «дерзкими», а других – более «скромными»

Дядя Сэм зовет ЕС на экономическую войну с Россией

До экономической войны США всегда браво конкурировали с экономикой ЕС, которая занимала много сходных ниш с американской: высокие технологии, электроника и электротехника, экологические технологии и многое другое. Но новые жесткие условия, где ЕС и США вроде бы выступают в союзе против Китая и России, эту конкуренцию не погасили, а обострили. В новом мировом порядке США сможет надеяться только на рынки тех стран и регионов, которые входят с ними в один блок. Если принять это за неоспоримый факт, то Европа нужна США как «отсталый» регион, который не может производить свои товары и будет надеяться на продукцию из Америки. В таких условиях экономическая война ЕС и России может ослабить не только нашу страну, но и Европейский Союз, что создаст условия для экономической экспансии США в Старый Свет.

Именно поэтому американцы толкают европейцев к переходу через «красную черту» отказа от российской нефти и газа. Евросоюз обсуждает введение нефтяного эмбарго вслед за США, которые первыми отказались от российских углеводородов с низкими для себя издержками. Однако уступки Вашингтону могут дорого обойтись европейским экономикам. Самая большая опасность кроется даже не в самом нефтяном эмбарго, а в ответе, который может дать Россия на такой радикальный шаг.

ЕС уже сейчас начинает ослаблять давление и обсуждает только нефтяное эмбарго, четко дав понять, что отказ от российского газа невозможен в ближайшие годы. США находится в совершенно иной ситуации. Газ и уголь они запретили скорее для придания большего веса санкциям и для демонстрации Европе, как надо. Потому что ни газ, ни уголь американцы у России, по крайней мере в значимых объемах, не покупали. 

Но для Европы этот процесс отстройки новой схемы поставок будет сложнее и займет куда больше времени. Только одна Германия экспортирует из России 560 тыс. баррелей в сутки, Польша – 360 тыс. баррелей, Нидерланды – 260 тыс. баррелей, Финляндия – 180 тыс. баррелей, Бельгия – 160 тыс. баррелей, плюс другие страны. Все доводы против санкций, хотя Байден и приедет в Европу с визитом 24-25 марта, чтобы попытаться продавить отказ от российского газа.

Европейцам потребуется много времени для поиска альтернативных поставщиков газа и того сорта нефти, который подходит для европейских НПЗ взамен российской Urals. А этого времени у европейской экономики может не быть. По логике, Европа должна отказаться от санкций против России, не дожидаясь окончания военной операции на Украине, которая закончится в ближайшее время. Скоро между Россией и Европой усугубится конфликт, выгодный исключительно США, который пройдет точку невозврата. Экономическая дуэль уже несет непоправимые разрушения экономикам. У Европы есть шанс снизить политическую зависимость от США в условиях новой мировой политической реальности, а не усилить ее. Какой выбор сделают европейцы, зависит от них самих, то есть их элит. Увы, в адекватности Шольца и Макрона все больше сомнений.