Рубль продолжает укрепляться: ждем снижения ключевой ставки?
Главная причина роста курса – ограничения на импорт в Россию длинного списка всего, от банкнот до серверных стоек
Рубль укрепился настолько, что обменный курс начал становиться для России некоторой проблемой. Все-таки 58,6 – это не совсем то, что нужно российской экономике.
Дело в первую очередь в нефтегазовых доходах: сильный рубль и необходимость продавать природные ресурсы с дисконтом существенно сокращают дополнительную прибыль от роста мировых цен. А «дешевого импорта» в Россию сейчас все равно кратно меньше, чем год назад.
В ЦБ уже прямо говорят: «Мы видим пространство для снижения ключевой ставки», так что можно с уверенностью сказать, что с 10 июня она будет другой. Вопросов ровно два: какой именно, и как все это повлияет на курс. Ответа на первый вопрос мы не знаем, а что касается курса, то здесь все сложно.
Главная и фундаментальная причина роста курса рубля – ограничения на импорт в Россию длинного списка всего, от банкнот до серверных стоек. Кроме того, после начала СВО трансграничное движение капитала существенно сократилось, и есть большие вопросы, сможет ли низкая ставка вернуть спрос на валюту и, в конце концов, повлиять на курс.
Впрочем, есть и хорошие новости: российская экономика проходит санкционный кризис несколько лучше, чем ожидали экономисты. Снижение ключевой ставки говорит о том, что фактическая инфляция может оказаться существенно ниже ожиданий. Да и ипотека, вероятно, снова подешевеет.
Теги:
